### 什么是空头股票
在证券市场中，投资者预期某只股票的价格将会下跌，便向证券公司或其他金融机构借入该股票，然后在市场上以当前价格卖出。当股票价格如预期下跌后，再以较低的价格买回相同数量的股票，归还给借出方，从而赚取差价收益。
这种行为会导致股价一路下滑，特点是大周期上，股价的波浪在大趋势上是持下滑状态的，原因是多头因为空头方，导致手里筹码不足，被迫离场。

####价格发现：
空头交易可以促使市场更加关注公司的负面信息，通过卖空行为使股价更能反映公司的真实价值和市场预期，有助于提高市场的定价效率。

####增加市场流动性：
空头股票的交易增加了市场上股票的供给和交易活跃度，在一定程度上提高了市场的流动性，使市场能够更有效地分配资金。

####风险对冲：
对于一些机构投资者来说，空头股票可以作为一种风险管理工具，用于对冲投资组合中其他股票的风险，降低整个投资组合的波动性。

####潜在风险：
无限损失风险：与普通股票投资不同，空头股票的损失理论上是无限的。因为股票价格上涨是没有上限的，如果投资者卖空后股票价格不跌反涨，投资者需要以更高的价格买回股票归还，可能面临巨大的亏损。
所以从原则上来说，空头类型股票是不存在价位支撑点的可能性的，所以支撑点并不可靠。

####逼空风险：
如果市场上的空头头寸过于集中，而股票的供给又相对有限，就可能发生逼空行情。即多方通过大量买入股票，迫使空头不得不高价回补，从而引发股价进一步上涨，空头遭受重大损失。

####信息不对称风险：
在卖空过程中，空头投资者可能无法获取完全准确的信息，导致对股票价格走势的判断失误。此外，一些公司可能会通过发布虚假信息或进行财务造假来误导市场，使空头投资者遭受损失。

####那什么是逼空风险？
其实就是金融市场中做空机制下特有的一种风险情况，以下是对其含义的详细解释：

#####空头头寸集中与股票供给有限：
当市场上大量投资者看空某只股票，纷纷借入股票并卖空，导致空头头寸过度集中。同时，如果该股票的流通股本相对较少，或者大股东等持有大量股票而不轻易在市场上流通，就会造成股票的供给有限。

#####多方大量买入股票：
此时，多方投资者察觉到空头的困境，或者出于其他目的，如想要拉高股价获利、维护股价稳定等，开始大量买入股票。由于股票供给有限，而多方买入需求强劲，股价就会快速上涨。

#####空头被迫高价回补：
随着股价不断上涨，空头投资者面临巨大压力。因为他们需要在约定时间内归还借入的股票，所以不得不以更高的价格从市场上买入股票来归还。而且，由于空头群体都在争相回补，进一步加剧了对股票的需求，推动股价继续上涨。

#####空头遭受重大损失：
在这种恶性循环下，空头投资者为了回补股票，不得不承受越来越高的成本，导致损失不断扩大，甚至可能出现巨额亏损，一些资金实力较弱的空头可能会因此而破产。

例如，某股票流通股本为 1 亿股，其中有 3000 万股被空头借入卖空。此时，多方主力资金决定发动逼空行情，大量买入股票。由于市场上可供交易的股票数量有限，股价在多方的推动下迅速上涨。空头眼见股价上涨，为了避免更大损失，纷纷开始回补空头头寸，即买入股票归还。这使得股价进一步上涨，空头的买入成本越来越高，损失也越来越大。

#####总结：
逼空行情的发生，在股票上又可以叫做多空转换。

### 以（三七互娱）为例，从K线图趋势辨别空头类型股票
我们将0025555调整到月线图，月线图是用来观察长线大周期趋势的指标，从图上我们可以看到5年内的最高点：
![](https://blog.junphp.com/public/upload/20250417/7cc65aa3467491fbc466b3ba2bca6cd4.jpg)

以这个最高点为起点，往右边拉，可以明显发现，最高点之后的趋势，是一直向下的，这就是空头类型股票的特征。

![](https://blog.junphp.com/public/upload/20250417/24fc0d23a253c619e6bc91d14dd085af.jpg)

这类型的股票需要先看清多空趋势，才能考虑是否有预期，而多空趋势的技术分析，一般以三线收敛点为起点，如下图：

![](https://blog.junphp.com/public/upload/20250417/434c489af52a0d10591de03d4c22f374.jpg)

这一般在K线图上，也会有这三根线为代表，如下图：

![](https://blog.junphp.com/public/upload/20250417/8b5147faffd3adf0b2bfccfbcf663bf4.jpg)

所以，从上面的趋势中就可以看出，多空的明确，大的上涨还能还需要经过几个月，或者更久的横盘时间。

### 注意
空头股票横盘时间越长，反而会越危险，因为一旦起不来，造成资金撤退，就会造成情绪恐慌，没有主力资金兜底的情况下，泡沫挤兑，跌下去是没有底的。

### 什么是多头股票
多头就是看好一只股票，不管是散户还是机构，都会大量持有该股票，同时该股票的业绩，等基本面都较为良好。

####股价走势

#####长期上升趋势：
查看股票的长期价格走势图，若其在较长时间内（如半年、一年以上）总体呈现出不断上升的态势，高点不断抬高，低点（支撑点）也逐步上移，这是多头股票的典型特征。
例如，贵州茅台在过去多年中股价整体保持上升趋势，即使在短期市场波动中，也能很快恢复并继续创新高。

#####短期回调后快速反弹：
在短期调整中，股价下跌幅度相对较小，且能在较短时间内迅速反弹，重新回到上升轨道，显示出多头力量较强，在回调时积极买入支撑股价。比如一些优质成长股，在市场整体调整时，其股价回调幅度往往小于大盘，并且能率先企稳回升。

####成交量变化

#####上涨时放量，回调时缩量：
多头股票在上涨过程中，通常会伴随成交量的放大，这表明有更多的资金在买入股票，推动股价上升。而在股价回调时，成交量会明显萎缩，说明投资者惜售，多头力量依然占据主导，没有大量抛售股票导致股价大幅下跌。

#####持续的高成交量水平：
如果一只股票在较长时间内保持较高的成交量，且股价也在不断上涨，这往往意味着有持续的资金流入，是多头力量强大的表现。不过，需要注意区分是由于市场炒作还是公司基本面改善等原因导致的成交量放大。

####基本面情况

#####优秀的公司业绩：
公司的盈利能力是判断多头股票的重要依据。持续增长的营业收入、净利润等财务指标，表明公司经营状况良好，具有吸引多头投资者的内在价值。
例如，一些行业龙头企业，如五粮液等，凭借其强大的品牌优势和市场竞争力，实现了业绩的稳定增长，吸引了众多多头投资者持有其股票。

#####良好的行业前景：
所处行业处于快速发展阶段，或具有广阔的市场空间和良好的发展趋势，会为公司的成长提供有利的外部环境，吸引多头资金布局。像新能源汽车行业，随着全球对环保和可持续发展的重视，该行业迎来了快速发展机遇，行业内的宁德时代等相关股票受到了众多投资者的青睐，成为多头资金关注的焦点。

####技术指标分析
#####均线系统呈多头排列：
当短期均线依次向上穿过长期均线，如 5 日均线在 10 日均线之上，10 日均线在 20 日均线之上等，形成多头排列形态，表明股价处于上升趋势中，多头力量占据主导。
这种排列方式显示出市场对该股票的短期、中期和长期走势都较为乐观。

#####相对强弱指标（RSI）处于强势区域：
RSI 指标是衡量股票买卖力量的指标之一。当 RSI 值在 50 以上，尤其是在 70 以上的强势区域，说明股票处于强势状态，多头力量较强。不过，RSI 指标也会出现超买情况，需要结合其他指标综合判断。

### 以（赛力斯）为例，从K线图趋势辨别多头类型股票
我们将601127调整到周线图，周线图是用来观察中线周期趋势的指标，从图上我们可以看到3年内的整体趋势：

![](https://blog.junphp.com/public/upload/20250417/608176ba48bcc333a9221c60f56ac3c5.jpg)

多头股票在横盘震荡的时候是会逐渐缩量，缩到极限，将能洗出去的散户都洗完，最后快速放量，拉升股价。

而且后续波浪是一浪高过浪，这些都是多头类型股票的特征。

同时，多头类型股票，每一浪都会存在底部价格支撑点，还有压力点，因为多头持仓会有一个成本价，为了保护成本，多头会尽量护住该价位，防止回撤比例过大。

而压力位就是下一波浪的最高点，正常多头股票会存在五浪理论，前一、二浪为收割第五浪顶峰的韭菜们，所以下滑很急，周期很低，底部很深，所以中长线里的前两浪最好都不要入场，风险大，收益小，不值得。

而从第二浪下滑后开始进入震荡横盘，这时候多空博弈会吸取筹码，这个横盘周期时长决定了第三浪的高度，也就是后续是长线（3年），还是中线（1-2年）的趋势。

五浪理论中从第三浪开始，不管是支撑点，还是压力点，都应该是一浪高过一浪的，否则多头的利益做不到最大化，一旦支撑点的趋势明显往下走，那就是空头类型股票了，这种股票没底部支撑点，建议中长线观望，短线做T。

![](https://blog.junphp.com/public/upload/20250417/80c641726356d2bb61cdf1bbafbbc817.jpg)

过头股票如上面的赛力斯。

![](https://blog.junphp.com/public/upload/20250417/2438ff7c33825100fbd93ae3aac544b2.jpg)

反过来看三七互娱的K线图，明显底部支撑点没怎么上抬，压力位也上不去，这就是多头力量弱的表现，也侧面证明了多空趋势不明显，不适合入场。

### 底部横盘震荡是陷阱
很多人看了五浪k线图就会觉得，既然都能明显发现每个波浪的底部了，那我们是不是在最低点买入，再等他涨起来不就好了？

事实上这个想法是正确的，但这里面却有一个非常重要的问题，资金成本！！

事实上，各大机构都是在横盘阶段低价买入股票的（注意，这里没有用震荡）。

因为机构是逐利的，他自己手上的股票价格足够低的时候，抬高股价才能够获得足够大的收益。

而股票发行数量是有限的，要吸收低价股票，就只能从股市上收集，这时候就有了“震荡"一词出现，横盘阶段的涨跌代表震荡，一涨一跌之间，可以慢慢吸收点同价位散户手上的股票。

这是一个很简单的数学游戏。

假设，你是散户，100元购入了1手，先跌10%，再涨10%，你手里的股票只值99块钱，你被洗走了1%的利润。

对于这种情况，你只有在跌10%的时候补仓，又或者在第二轮震荡的低位补仓，才可能将被洗掉的1%利润补回来。

而对应的周期越长，横盘震荡的时间就会越长，往往第三浪，第四浪的震荡周期会有8个月以上，这中间至少会尽量20次超过10%的上下震荡。

作为一名散户，你自问有足够的子弹补仓吗？你有丰富的金融知识底蕴，跟毅力坚持走出横盘周期吗？

一旦你中途割肉离场，那恭喜机构，他又成功从一名韭菜手上收集到了低价筹码。

等机构缩量到极限后，他才会选择拉高股价出货，赚取足够的利润。

所以，作为一名专业的投资者，需要先清楚趋势，再看清周期，最后规避横盘周期，尽量减少入场时的横盘时间，合理降低风险，君子不立危墙之下。

### 横盘震荡期间难道就没有利润空间吗？
这肯定没有绝对的，因为我们反过来看，不管是机构，还是散户，在横盘震荡阶段，手里的股票一样会在一涨一跌之间被增值，或贬值。

这时候只有进行相应的短线操作，才能够保证手里的股票不会被冲掉。

这种短线的操作称之为做T。

当一只股票下跌10%的时候买入同等手数，股票上涨的时候买出同等手数，利润回来，仓位不变。

当作T需要清晰看清主力机构的动向，才能跟着他们的动作交易，否则一旦逆向操作反而会被套住加深了仓位。

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